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寿险百亿净利润差距 “双雄”争霸 国寿不敌平安
2017-09-09 18:14

 

  作为保险业的两大巨头,中国人寿与中国平安之间的竞争从来为外界关注。中国人寿素有“寿险老大”之称,中国平安则在综合化经营方面一路疾走。

  不外回味无穷的是,固然中国人寿目前保费收入规模仍居行业第一,但在净利润方面已远不及中国平安。仅以寿险业务来看,两者净利润差距就超过了百亿元。

  悬殊差距

  时间进入9月,A股上市保险公司2017半年报已披露完毕。

  最新发布的半年报显示,中国人寿今年上半年归属于母公司股东的净利润同比增长17.8%。不仅如斯,在首年期交和续期业务的双轮驱动下,中国人寿保费收入更是同比增长18.3%。

  对比去年,中国人寿今年的业绩表示已明显改观。去年上半年,中国人寿净利润曾同比下滑67%。当时,中国人寿解释是受投资收益减少以及传统险准备金折现率假设变动的影响。

  一般来说,除了承保收入、赔付支出和责任准备金计提,投资自身在极大影响保险企业的净利润程度。对于今年业绩增长的原因,中国人寿半年报称是受总投资收益增加、业务结构改善及传统险准备金折现率假设更新的综合影响。

  半年报显示,2017年上半年,中国人寿实现总投资收益566.63亿元,较2016年同期增加58.22亿元,同比增长11.5%;总投资收益率为4.62%,较2016年同期增长0.24 个百分点。

  在半年报中,中国人寿董事长杨明生表示,中国人寿坚持“重价值、强队伍、优结构、稳增长、防危险”的经营方针,各项工作推进顺利,公司发展迈上新台阶。

  上半年高达3459.67亿元的保费收入让中国人寿的市场份额仍居行业第一,但相比市场份额仅次于本人的中国平安,净利润规模则有显著差距。

  在主体业务方面,上市公司中国人寿和中国平安截然不同。前者以寿险业务为主,也包括一些健康险、意外险等业务。后者除了寿险业务,还包含财险、银行、证券、信托、租赁、资产管理、互联网金融等等。事实上,仅以寿险业务来看,中国人寿净利润已被中国平安远远甩开。

  2017年半年报显示,中国人寿归属于母公司股东的净利润为122.42亿元,而今年同期,安全寿险实现净利润225.98亿元。假如算 上其余业务,中国安然更多。

  若将时间退回到2015年,当年中国人寿归属于母公司股东的净利润超过340亿元,而平安寿险则不足190亿元。但自去年开端,情况已产生变化。2016年报显示,中国人寿净利润规模不足200亿元,而平安寿险实现净利润244.44亿元。

  综合经营

  依照中国人寿半年报的说法,其供给个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。但就细分业务的利润来看,今年上半年的增长情形显明不同。

  在健康险、意外险业务利润分离大增190.3%、185.7%的同时,今年上半年中国人寿寿险业务利润则同比下滑10.9%。半年报给出的说明是,主要受传统险准备金折现率假设更新的影响。

  就收入奉献来看,个险渠道是中国人寿最重要的收入起源。半年报显示,中国人寿个险渠道收入占比为65.7%。中国人寿半年报称,公司保持扩量提质的队伍发展策略,扩展增员入口,进级新人和主管造就体系,在队伍规模安稳增长的同时,着力改良队伍质态。截至本报告期末,个险销售队伍规模达157.8万人,较2016年底增长5.6%,个险渠道季均有效人力较2016年底增长39.4%。

  此外,业务结构优化方面,中国人寿也在策划推动。按其说法,公司突出回归本源,持续推进产品多元化策略,业务结构调整的结果进一步坚固,尤其是保障型业务得以倏地发展。

  2017年上半年,中国人寿持续压缩趸交业务规模,加快期交业务发展。中国人寿今年半年报显示,其首年期交保费占长险首年保费的比重达55.88%;十年期及以上首年期交保费在首年期交保费中的占比达47.67%;续期保费占总保费的比重达52.17%。

  据杨明生泄漏,下半年要坚持定力强转型。坚持保险保障根源,连续优化业务构造和产品体系,踊跃发展政策性保险业务;进一步完善国寿特点的投资管理体系,服务实体经济,实现公道稳定的投资收益。

  从半年报来看,只管中国人寿的市场份额约为19.38%,仍位居行业第一,但无法躲避的一个现实是,该数字正逐年下滑。历年年报显示,2013年至2016年,中国人寿的市场份额依次是30.4%、26.1%、23.0%、19.9%。有意思的是,对于这种下滑,杨明生早前在中期业绩发布会上将此归纳为主动下调市场份额以及优化结构的成果。

  相比竞争对手中国平安,无论是在寿险业务净利润方面,仍是在综合化经营方面,中国人寿目前均已落伍。但面对这种差距,中国人寿也志在追赶。杨明生近期公然表现,在去年成为广发银行最大股东后,中国人寿已全面接手推动广发银行的转型升级,目前是保险、投资、银行三大板块全面启动协作。

  据新金融察看记者懂得,除了控股中国人寿养老保险股份有限公司,中国人寿还与母公司中国人寿保险(集团)公司共同持有中国人寿资产管理有限公司、中国人寿财产保险股份有限公司。其中,中国人寿资产治理有限公司下辖中国人寿富兰克林资产管理有限公司(香港)、国寿安保基金管理有限公司和国寿财产管理有限公司等。

  当然,若以中国人寿的母公司中国人寿保险(集团)公司来看,其囊括的牌照资源更多。中国人寿保险(集团)公司2016年度信息表露报告显示,其共有寿险公司、中国人寿资产管理有限公司、中国人寿财产保险股份有限公司、中国人寿养老保险股份有限公司、中国人寿电子商务有限公司、中国人寿保险(海外)股份有限公司、国寿投资控股有限公司、中国人寿保险销售有限责任公司、国寿(天津)养老养生投资有限公司、上海远著吉珏投资管理中心(有限合伙)、上海远著吉馨投资管理中心(有限合伙)11家一级子公司。

  但众多业务如何在国寿上市和非上市体系内有效协同,有待视察。新金融记者 韩启


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